递减的现金流

还记得复利回报会随时间快速增长吗？反过来也成立。随着时间推移，复合贴现因子会把数值迅速压缩接近 0。

例如，$100 在 3% 的年贴现率下贴现 1 年，现值约为 $97.08：

$ \frac{\text{Value}}{(1 + \text{Discount Rate} )^{\text{# of Discount Periods}}} = \frac{\text{\$100}}{(1 + 0.03)^1} = \text{ \$97.08 } $

但随着贴现期数增加，这个数会迅速变小：

$ \frac{\text{\$100}}{(1 + 0.03)^5} = \text{ \$86.26 } $

$ \frac{\text{\$100}}{(1 + 0.03)^{10}} = \text{ \$74.41 } $

这意味着，越晚收到（或支付）的现金流，其现值就越接近 0。

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