Plotando os yields de US Treasuries

Como os títulos corporativos são mais arriscados do que os US Treasuries, a taxa livre de risco é a referência básica do retorno que esperaríamos desses títulos. No entanto, os yields dos US Treasuries não são constantes e podem mudar bastante ao longo do tempo. Podemos ver isso ao plotar os dados de yield dos US Treasuries em um período longo.

Neste exercício, você vai usar o pacote quantmod() para obter e plotar os dados do yield dos US Treasuries de 10 anos do Federal Reserve Electronic Database (FRED) de janeiro de 2006 a setembro de 2016.

O comando getSymbols() no quantmod permite acessar a base FRED especificando o argumento Symbols (neste caso, "DGS10" para títulos do Tesouro dos EUA de 10 anos). Você também precisa definir o argumento src como "FRED" e auto.assign como FALSE.

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Avaliação e Análise de Títulos em R

Instruções do exercício

Carregue o pacote quantmod.
Use getSymbols() do quantmod para obter os dados de DGS10 do FRED. Certifique-se de definir o argumento auto.assign como FALSE. Salve esses dados em t10yr.
Faça o subconjunto de t10yr para o período de janeiro de 2006 a setembro de 2016 usando o formato dados["data1/data2"].
Use o código já fornecido para plotar seus dados t10yr.

Exercício interativo prático

Experimente este exercício completando este código de exemplo.

# Load quantmod package


# Obtain Treasury yield data
t10yr <- getSymbols(Symbols = "___", src = "___", auto.assign = ___)

# Subset data
t10yr <-

# Plot yields
plot(x = index(t10yr),
     y = t10yr$DGS10,
     xlab = "Date",
     ylab = "Yield (%)",
     type = "l",
     col = "red",
     main = "10-Year US Treasury Yields")

Editar e executar o código

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O mercado de renda fixa é grande e repleto de instrumentos complexos. Neste curso, focamos em títulos plain vanilla para construir fundamentos sólidos que você vai precisar para lidar com instrumentos de renda fixa mais complexos. Neste capítulo, mostramos a mecânica de avaliação de títulos com foco em cupom anual, taxa fixa, vencimento definido e sem opções embutidas.

Exercise 1: Introdução Exercise 2: Preço vs. valor Exercise 3: Valor do dinheiro no tempo Exercise 4: Calculando o valor futuro de um título Exercise 5: Calculando o valor presente de um título Exercise 6: Valoração de títulos Exercise 7: Organizando os fluxos de caixa do título Exercise 8: Desconto dos fluxos de caixa do título com um yield conhecido Exercise 9: Converta seu código em uma função Exercise 10: Converta seu código em uma função de avaliação de título

Estimando o Yield to Maturity (YTM) — O YTM mede o retorno esperado para quem investe em títulos, caso mantenha o papel até o vencimento. Esse número resume a compensação que os investidores exigem pelo risco que assumem ao investir em um título específico. Vamos discutir como estimar o YTM de um título.

Exercise 1: Relação preço–yield Exercise 2: Classificações de crédito Exercise 3: O rendimento do índice Moody's Baa Exercise 4: Valorize o título de 5% usando o yield Baa que você encontrou Exercise 5: Plotando a relação preço/rendimento Exercise 6: Componentes do yield Exercise 7: Yield livre de risco Exercise 8: Plotando os yields de US Treasuries

Exercício atual

Exercise 9: Criando o gráfico do spread de investment grade Exercise 10: Estimando o yield de um título Exercise 11: Encontrando o yield de um título Exercise 12: Use a função uniroot para encontrar o YTM

O risco de taxa de juros é o maior risco enfrentado por investidores em títulos. Quando as taxas de juros sobem, os preços dos títulos caem. Por isso, dá-se muita atenção a quão sensível é o preço de um título a mudanças nas taxas. Neste capítulo, começamos com uma medida simples de volatilidade de preços — o Price Value of a Basis Point. Em seguida, discutimos duração e convexidade, que são duas medidas comuns usadas para gerenciar o risco de taxa de juros.

Exercise 1: Volatilidade do preço do título e o valor de um ponto-base no preço Exercise 2: Valor de preço de um ponto-base Exercise 3: Calcule o PV01 de um título de 10%Exercise 4: Duração Exercise 5: Duração de um título zero cupom Exercise 6: Calcular a duration aproximada de um título Exercise 7: Estimando o efeito no preço do título usando duração Exercise 8: Convexidade Exercise 9: Calcular a convexidade aproximada de um título Exercise 10: Estimando o efeito da convexidade no preço do título Exercise 11: Estimando o preço do título usando duration e convexidade

Vamos reunir todas as técnicas que você aprendeu nos Capítulos Um a Três em um exemplo abrangente. Você será convidado a avaliar um título usando o yield de um título comparável e a estimar a duração e a convexidade do título.

Exercise 1: Resumindo as principais lições Exercise 2: Encontre os yields de títulos AAA em 30 de setembro de 2016 Exercise 3: Valoração de título Exercise 4: Código alternativo para vetor de fluxos de caixa Exercise 5: Duração e convexidade Exercise 6: Direção da variação de preço Exercise 7: Calcular duração Exercise 8: Calcular a medida de convexidade Exercise 9: A variação estimada do preço usando duração e convexidade Exercise 10: Parabéns!