Usar regresión para poner a prueba las proyecciones

Después de inspeccionar visualmente los datos, decides que también quieres utilizar un análisis de regresión para determinar si hay un cambio estadísticamente significativo en la tendencia al pasar de los ingresos históricos a los ingresos proyectados. Recuerda que tienes que crear una variable de tendencia (trend) y una de cambio (shift).

Para este ejercicio, los datos de ingresos que creaste en el ejercicio anterior están guardados en el objeto rev. En esos datos, tendrás dos series temporales: ingresos históricos (hist_rev) e ingresos proyectados (proj_rev). Ingresos históricos tiene valores positivos para los primeros 10 años de datos históricos y 0 para el periodo de proyección. Ingresos proyectados tiene 0 para los primeros 10 años y valores positivos durante el periodo de proyección.

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Valoración de acciones en R

Instrucciones del ejercicio

Crea una única serie de ingresos que sume los datos históricos y proyectados.
Añade una variable de tendencia a rev_all_df usando seq().
Añade una variable de cambio a rev_all_df usando ifelse().
Regresa rev_all sobre trend y shift.

Ejercicio interactivo práctico

Prueba este ejercicio y completa el código de muestra.

# Create a data frame of single series
rev_all <- ___
rev_all_df <- data.frame(rev_all)

# Create Trend Variable
rev_all_df$trend <- seq(___, nrow(rev_all_df), ___)

# Create Shift Variable
rev_all_df$shift <- ifelse(rev_all_df$trend <= 7, ___, ___)

# Run regression
reg <- lm(___, data = rev_all_df)
summary(reg)

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Muchas personas y también instituciones invierten en renta variable. Para hacerlo con eficacia, el inversor necesita comprender bien cómo se compara el valor de la acción con su precio. En este curso, nos centramos en los conceptos fundamentales de la valoración de acciones. Empezamos con el valor temporal del dinero y luego pasamos al primero de los dos métodos de flujos de caja descontados que veremos: el modelo de valoración por flujo de caja libre para el capital.

Exercise 1: Introducción al curso y valoración fundamental Exercise 2: Valor del dinero en el tiempo Exercise 3: Diferencia entre valorar los flujos de caja de la empresa y del capital Exercise 4: El modelo de flujo de caja libre para el accionista Exercise 5: Calcular el beneficio operativo Exercise 6: Calcula el flujo de caja libre para el capital (FCFE)Exercise 7: Calcular el valor terminal Exercise 8: Calcular el valor del patrimonio Exercise 9: Calcular el valor presente del Free Cash Flow to Equity Exercise 10: Calcula el valor presente del valor terminal Exercise 11: Calcular el valor del equity

Uno de los componentes clave de la valoración por flujo de caja libre para el capital es contar con proyecciones fiables. En la primera parte de este capítulo, veremos cómo analizar las proyecciones para ayudarte a identificar las preguntas adecuadas. En la segunda parte, abordaremos el segundo de nuestros modelos de flujos de caja descontados: el modelo de descuento de dividendos. En este enfoque, descontamos los dividendos esperados en lugar de los flujos de caja libres.

Exercise 1: Analizar las proyecciones Exercise 2: Analiza tendencias de ingresos - gráfico de barras Exercise 3: Analiza las tendencias de ingresos - Regresión Exercise 4: Tasa de crecimiento en perpetuidad Exercise 5: Calcular el ratio de retención Exercise 6: Cálculo de la tasa de crecimiento a perpetuidad Exercise 7: Modelo de Descuento de Dividendos Exercise 8: Valorar acciones preferentes Exercise 9: Valoración suponiendo que no hay dividendos durante los primeros años Exercise 10: Valoración suponiendo 2 etapas de dividendos

Para poder descontar flujos de caja, necesitamos una tasa de descuento. En el caso del flujo de caja libre para el capital y el modelo de descuento de dividendos, la tasa adecuada es el costo del capital propio (cost of equity). En este capítulo, veremos cómo se calcula cada uno de los componentes del costo del capital propio.

Exercise 1: ¿Qué es una tasa de descuento?Exercise 2: Riesgo y rentabilidad Exercise 3: Cálculo de rendimientos Exercise 4: Estimación de la beta Exercise 5: Desapalancamiento de betas Exercise 6: Fórmula de Hamada vs. Fernández Exercise 7: Ejercicio de desapalancamiento del beta Exercise 8: Ejercicio de apalancamiento del beta Exercise 9: Tipo libre de riesgo y prima de riesgo de la renta variable Exercise 10: Obtén datos de la tasa libre de riesgo Exercise 11: Calcular la prima de riesgo histórica de la renta variable Exercise 12: Calcula el coste del capital propio

La valoración relativa nos permite usar la valoración de compañías comparables para inferir el valor de la empresa que analizamos. En este capítulo, veremos cómo identificar compañías comparables y cómo calcular múltiplos de valoración. También mostraremos cómo analizar los determinantes de esos múltiplos.

Exercise 1: Valoración relativa Exercise 2: Identificar empresas comparables Exercise 3: Múltiplos de valoración Exercise 4: Cálculo de múltiplos de valoración Exercise 5: Calcular el múltiplo relevante Exercise 6: Precio implícito Exercise 7: Analizar los determinantes de los múltiplos Exercise 8: Calcula ROE y P/B Exercise 9: Representa P/B frente a ROE Exercise 10: Fuerza de la relación Exercise 11: Precio implícito usando regresión Exercise 12: Diferencia en los valores implícitos

Este capítulo reúne las lecciones de los Capítulos 1 a 4 en una serie de ejercicios. Se te pedirá que inspecciones los datos y valores la empresa usando enfoques de flujos de caja descontados y de valoración relativa. Al final, combinarás los resultados en una tabla de resumen.

Exercise 1: Valoración fundamental: análisis de proyecciones Exercise 2: Inspección visual de los datos Exercise 3: Usar regresión para poner a prueba las proyecciones

Ejercicio actual

Exercise 4: Valoración fundamental: implementación Exercise 5: Coste del capital propio Exercise 6: Calcula el valor durante el periodo de proyección Exercise 7: Calcula el valor terminal Exercise 8: Valor del patrimonio por modelo de Free Cash Flow to Equity Exercise 9: Valor del patrimonio por el modelo de descuento de dividendos Exercise 10: Valoración relativa Exercise 11: Valor del patrimonio por múltiplos Precio-beneficio Exercise 12: Combina la valoración en una tabla resumen Exercise 13: ¡Enhorabuena!