Perbedaan dalam Menilai Arus Kas Perusahaan dan Ekuitas

Saat menilai aset perusahaan menggunakan arus kas yang menjadi hak seluruh perusahaan, tingkat diskonto mana yang tepat untuk digunakan?

Latihan ini merupakan bagian dari kursus

Penilaian Ekuitas di R

Latihan interaktif langsung

Ubah teori menjadi aksi dengan salah satu latihan interaktif kami

Latihan ini merupakan bagian dari kursus

Penilaian Ekuitas di R

SkillTag.level.intermediateSkillTag.label

4.9+

Mulai Kursus Gratis

Banyak individu dan institusi berinvestasi pada ekuitas. Agar efektif, investor harus memahami dengan baik bagaimana nilai ekuitas dibandingkan dengan harga saham. Dalam kursus ini, kita berfokus pada konsep-konsep fundamental penilaian ekuitas. Kita mulai dengan pembahasan nilai waktu uang, lalu berlanjut ke metode arus kas terdiskonto pertama dari dua metode yang akan dibahas—model penilaian free cash flow to equity.

Exercise 1: Pengantar Kursus dan Penilaian Fundamental Exercise 2: Nilai Waktu Uang Exercise 3: Perbedaan dalam Menilai Arus Kas Perusahaan dan Ekuitas

Latihan Saat Ini

Exercise 4: Model Free Cash Flow to Equity Exercise 5: Menghitung Laba Operasi Exercise 6: Hitung Free Cash Flow to Equity Exercise 7: Menghitung Nilai Terminal Exercise 8: Menghitung Nilai Ekuitas Exercise 9: Menghitung Nilai Kini Free Cash Flow to Equity Exercise 10: Hitung Nilai Sekarang dari Nilai Terminal Exercise 11: Hitung Nilai Ekuitas

Salah satu komponen krusial dalam penilaian free cash flow to equity adalah menggunakan proyeksi yang andal. Pada bagian pertama bab ini, kita akan membahas cara menganalisis proyeksi untuk membantu kita mengajukan pertanyaan yang tepat. Pada bagian kedua, kita akan membahas model arus kas terdiskonto kedua—dividend discount model. Dalam pendekatan ini, kita mendiskontokan dividen yang diharapkan, bukan free cash flow.

Exercise 1: Menganalisis Proyeksi Exercise 2: Analisis Tren Pendapatan - Diagram Batang Exercise 3: Analisis Tren Pendapatan - Regresi Exercise 4: Tingkat Pertumbuhan Perpetuitas Exercise 5: Hitung Retention Ratio Exercise 6: Perhitungan Tingkat Pertumbuhan Perpetuitas Exercise 7: Model Diskonto Dividen Exercise 8: Menilai Saham Preferen Exercise 9: Valuasi dengan Asumsi Tanpa Dividen pada Beberapa Tahun Pertama Exercise 10: Valuasi dengan Asumsi 2 Tahap Dividen

Untuk dapat mendiskontokan arus kas, kita memerlukan discount rate. Untuk free cash flow to equity dan dividend discount model, cost of equity adalah discount rate yang tepat. Dalam bab ini, kita akan membahas bagaimana setiap komponen cost of equity dihitung.

Exercise 1: Apa itu tingkat diskonto?Exercise 2: Risiko dan Imbal Hasil Exercise 3: Menghitung Imbal Hasil Exercise 4: Mengestimasi Beta Exercise 5: Melepaskan Leverage Beta Exercise 6: Rumus Hamada vs. Fernandez Exercise 7: Latihan Melepas Leverage Beta (Beta Unlevering)Exercise 8: Latihan Relevering Beta Exercise 9: Tingkat Bebas Risiko dan Premi Risiko Ekuitas Exercise 10: Memperoleh Data Suku Bunga Bebas Risiko Exercise 11: Hitung Historical Equity Risk Premium Exercise 12: Hitung Biaya Ekuitas

Valuasi relatif memungkinkan kita menggunakan penilaian perusahaan sebanding untuk menyimpulkan nilai perusahaan yang kita analisis. Dalam bab ini, kita membahas cara mengidentifikasi perusahaan pembanding dan cara menghitung kelipatan valuasi. Kami juga menunjukkan cara menganalisis penentu kelipatan.

Exercise 1: Valuasi Relatif Exercise 2: Mengidentifikasi Perusahaan Pembanding Exercise 3: Kelipatan Valuasi Exercise 4: Menghitung Kelipatan Valuasi Exercise 5: Menghitung Multiple yang Relevan Exercise 6: Harga Tersirat Exercise 7: Menganalisis Penentu Kelipatan Exercise 8: Hitung ROE dan P/B Exercise 9: Plot P/B vs. ROE Exercise 10: Kekuatan Hubungan Exercise 11: Harga Implisit Menggunakan Regresi Exercise 12: Perbedaan dalam Nilai Implisit

Bab ini menggabungkan pelajaran dari Bab 1 hingga 4 dalam serangkaian latihan. Anda akan diminta memeriksa data dan menilai perusahaan menggunakan pendekatan arus kas terdiskonto dan valuasi relatif. Pada akhirnya, Anda akan menggabungkan hasilnya dalam sebuah tabel ringkasan.

Exercise 1: Penilaian Fundamental: Menganalisis Proyeksi Exercise 2: Inspeksi Visual Data Exercise 3: Menggunakan Regresi untuk Menguji Proyeksi Exercise 4: Valuasi Fundamental: Implementasi Exercise 5: Biaya Ekuitas Exercise 6: Hitung Nilai Selama Periode Proyeksi Exercise 7: Hitung Nilai Terminal Exercise 8: Nilai Ekuitas per Model Free Cash Flow to Equity Exercise 9: Nilai Ekuitas per Dividend Discount Model Exercise 10: Valuasi Relatif Exercise 11: Nilai Ekuitas per Price-to-Earnings Multiples Exercise 12: Gabungkan valuasi ke dalam tabel ringkasan Exercise 13: Selamat!