Analisis Tren Pendapatan - Regresi

Terkadang sulit melihat perbedaan hanya dengan mengamati data. Alat yang sedikit lebih canggih untuk mengidentifikasi perubahan dalam data adalah analisis regresi. Pada latihan ini, Anda akan menggunakan analisis regresi untuk menentukan apakah tren pendapatan berubah antara periode historis dan periode proyeksi. Variabel shift yang signifikan secara statistik tidak selalu menunjukkan proyeksi yang buruk, tetapi memberi tahu kita bahwa mungkin perlu menelusuri lebih jauh untuk menemukan alasan perubahan tren tersebut. Untuk latihan ini, data frame rev_all yang sudah tersedia di memori memuat pendapatan historis (8 tahun pertama) dan pendapatan proyeksi (5 tahun terakhir) dengan nama variabel rev_proj.

Catatan: Ambang signifikan secara statistik yang umum digunakan adalah jika p-value untuk variabel tren kurang dari atau sama dengan 0,10.

Latihan ini merupakan bagian dari kursus

Penilaian Ekuitas di R

Instruksi latihan

Buat variabel trend untuk pendapatan historis dan proyeksi.
Buat variabel shift untuk tren yang mengidentifikasi periode proyeksi.
Regresikan proyeksi pendapatan (rev_proj) terhadap variabel trend dan shift, menggunakan data rev_all.
Cetak ringkasan reg.

Latihan interaktif langsung praktik

Cobalah latihan ini dengan melengkapi kode contoh ini.

# Create a trend variable
rev_all$trend <- ___

# Create shift variable
rev_all$shift <- ___

# Run regression
reg <- lm(___)

# Print regression summary
___

Edit dan Jalankan Kode

Latihan ini merupakan bagian dari kursus

Penilaian Ekuitas di R

SkillTag.level.intermediateSkillTag.label

4.9+

Mulai Kursus Gratis

Banyak individu dan institusi berinvestasi pada ekuitas. Agar efektif, investor harus memahami dengan baik bagaimana nilai ekuitas dibandingkan dengan harga saham. Dalam kursus ini, kita berfokus pada konsep-konsep fundamental penilaian ekuitas. Kita mulai dengan pembahasan nilai waktu uang, lalu berlanjut ke metode arus kas terdiskonto pertama dari dua metode yang akan dibahas—model penilaian free cash flow to equity.

Exercise 1: Pengantar Kursus dan Penilaian Fundamental Exercise 2: Nilai Waktu Uang Exercise 3: Perbedaan dalam Menilai Arus Kas Perusahaan dan Ekuitas Exercise 4: Model Free Cash Flow to Equity Exercise 5: Menghitung Laba Operasi Exercise 6: Hitung Free Cash Flow to Equity Exercise 7: Menghitung Nilai Terminal Exercise 8: Menghitung Nilai Ekuitas Exercise 9: Menghitung Nilai Kini Free Cash Flow to Equity Exercise 10: Hitung Nilai Sekarang dari Nilai Terminal Exercise 11: Hitung Nilai Ekuitas

Salah satu komponen krusial dalam penilaian free cash flow to equity adalah menggunakan proyeksi yang andal. Pada bagian pertama bab ini, kita akan membahas cara menganalisis proyeksi untuk membantu kita mengajukan pertanyaan yang tepat. Pada bagian kedua, kita akan membahas model arus kas terdiskonto kedua—dividend discount model. Dalam pendekatan ini, kita mendiskontokan dividen yang diharapkan, bukan free cash flow.

Exercise 1: Menganalisis Proyeksi Exercise 2: Analisis Tren Pendapatan - Diagram Batang Exercise 3: Analisis Tren Pendapatan - Regresi

Latihan Saat Ini

Exercise 4: Tingkat Pertumbuhan Perpetuitas Exercise 5: Hitung Retention Ratio Exercise 6: Perhitungan Tingkat Pertumbuhan Perpetuitas Exercise 7: Model Diskonto Dividen Exercise 8: Menilai Saham Preferen Exercise 9: Valuasi dengan Asumsi Tanpa Dividen pada Beberapa Tahun Pertama Exercise 10: Valuasi dengan Asumsi 2 Tahap Dividen

Untuk dapat mendiskontokan arus kas, kita memerlukan discount rate. Untuk free cash flow to equity dan dividend discount model, cost of equity adalah discount rate yang tepat. Dalam bab ini, kita akan membahas bagaimana setiap komponen cost of equity dihitung.

Exercise 1: Apa itu tingkat diskonto?Exercise 2: Risiko dan Imbal Hasil Exercise 3: Menghitung Imbal Hasil Exercise 4: Mengestimasi Beta Exercise 5: Melepaskan Leverage Beta Exercise 6: Rumus Hamada vs. Fernandez Exercise 7: Latihan Melepas Leverage Beta (Beta Unlevering)Exercise 8: Latihan Relevering Beta Exercise 9: Tingkat Bebas Risiko dan Premi Risiko Ekuitas Exercise 10: Memperoleh Data Suku Bunga Bebas Risiko Exercise 11: Hitung Historical Equity Risk Premium Exercise 12: Hitung Biaya Ekuitas

Valuasi relatif memungkinkan kita menggunakan penilaian perusahaan sebanding untuk menyimpulkan nilai perusahaan yang kita analisis. Dalam bab ini, kita membahas cara mengidentifikasi perusahaan pembanding dan cara menghitung kelipatan valuasi. Kami juga menunjukkan cara menganalisis penentu kelipatan.

Exercise 1: Valuasi Relatif Exercise 2: Mengidentifikasi Perusahaan Pembanding Exercise 3: Kelipatan Valuasi Exercise 4: Menghitung Kelipatan Valuasi Exercise 5: Menghitung Multiple yang Relevan Exercise 6: Harga Tersirat Exercise 7: Menganalisis Penentu Kelipatan Exercise 8: Hitung ROE dan P/B Exercise 9: Plot P/B vs. ROE Exercise 10: Kekuatan Hubungan Exercise 11: Harga Implisit Menggunakan Regresi Exercise 12: Perbedaan dalam Nilai Implisit

Bab ini menggabungkan pelajaran dari Bab 1 hingga 4 dalam serangkaian latihan. Anda akan diminta memeriksa data dan menilai perusahaan menggunakan pendekatan arus kas terdiskonto dan valuasi relatif. Pada akhirnya, Anda akan menggabungkan hasilnya dalam sebuah tabel ringkasan.

Exercise 1: Penilaian Fundamental: Menganalisis Proyeksi Exercise 2: Inspeksi Visual Data Exercise 3: Menggunakan Regresi untuk Menguji Proyeksi Exercise 4: Valuasi Fundamental: Implementasi Exercise 5: Biaya Ekuitas Exercise 6: Hitung Nilai Selama Periode Proyeksi Exercise 7: Hitung Nilai Terminal Exercise 8: Nilai Ekuitas per Model Free Cash Flow to Equity Exercise 9: Nilai Ekuitas per Dividend Discount Model Exercise 10: Valuasi Relatif Exercise 11: Nilai Ekuitas per Price-to-Earnings Multiples Exercise 12: Gabungkan valuasi ke dalam tabel ringkasan Exercise 13: Selamat!