Переваги та недоліки відносної оцінки

Create Your Free Account

or

By continuing, you accept our Terms of Use, our Privacy Policy and that your data is stored in the USA.

Ця вправа є частиною курсу

Вступ до оцінювання бізнесу

SkillTag.level.beginnerSkillTag.label

4.9+

Почніть курс безкоштовно

У цьому розділі подано ключові методи оцінювання та принципи, на яких вони ґрунтуються. Також представлено діаграми «футбольне поле», які широко застосовують для візуалізації результатів оцінки бізнесу

Exercise 1: Вступ до курсу Exercise 2: Навіщо проводити оцінку вартості Exercise 3: Оцінювання — це і мистецтво, і наука Exercise 4: Причини проведення оцінки Exercise 5: Методи оцінювання вартості Exercise 6: Фокус цього курсу Exercise 7: Методи оцінювання компаній Exercise 8: Діаграма «футбольне поле»Exercise 9: Проміжна перевірка 1

У цьому розділі розглянуто відмінності між вартістю підприємства (enterprise value) та вартістю власного капіталу (equity value), зокрема їхні розрахунки, переваги та ключові мультиплікатори оцінювання. Також наголошено на важливості узгодженості чисельника й знаменника під час фінансового аналізу.

Exercise 1: Enterprise Value проти Equity Value Exercise 2: Вартість будинку Exercise 3: Розрахунок Enterprise Value Exercise 4: Оцінювання підприємства Exercise 5: Коефіцієнти Enterprise vs Equity Exercise 6: Переваги та недоліки вартості підприємства й вартості капіталу Exercise 7: Enterprise Value та Equity Value Exercise 8: Проміжна перевірка 2 Exercise 9: Послідовність в оцінюванні Exercise 10: Мультиплікатори

Цей розділ є всеосяжним путівником з оцінювання за методом дисконтованих грошових потоків (DCF): типи вільних грошових потоків, ключові припущення, прогнозування та розрахунок UFCF. Розглянуто вартість капіталу, зокрема середньозважену вартість капіталу (WACC), модель оцінювання капітальних активів (CAPM), фактори ризику для акцій та галузевий бета-коефіцієнт.

Exercise 1: Види вільних грошових потоків Exercise 2: Узгодженість чисельника й знаменника Exercise 3: Дві складові прогнозу DCF Exercise 4: Ключові припущення Exercise 5: Розрахунки вільного грошового потоку до обслуговування боргу (Unlevered Free Cash Flow)Exercise 6: Вступ до основної моделі Exercise 7: Огляд розрахунку UFCF Exercise 8: Покроковий розрахунок UFCF Exercise 9: Проміжна перевірка Exercise 10: Розрахунок UCFC Exercise 11: Шкала ризику Exercise 12: Обчислення WACC Exercise 13: Модель ціноутворення капітальних активів (CAPM)Exercise 14: Фактори вартості власного капіталу Exercise 15: Розуміння CAPM Exercise 16: Бета та галузева бета Exercise 17: Точкова діаграма розрахунку WACC Exercise 18: Обчислення функції нахилу WACC Exercise 19: Галузевий бета-коефіцієнт Exercise 20: Середньозважена вартість капіталу Exercise 21: Дисконтування UFCF

По-перше, у цьому розділі розглядається термінальна вартість в аналізі дисконтованих грошових потоків (DCF): різні методи обчислення, оцінка вартості на акцію, а також переваги й недоліки DCF-оцінювання. По-друге, зосереджено увагу на розрахунку чистої приведеної вартості (NPV) та внутрішньої норми прибутковості (IRR) за допомогою функцій Excel, охоплено стандартні й розширені формули та практичне моделювання. Нарешті, подано принципи відносного оцінювання: вибір доречних мультиплікаторів, урахування життєвого циклу компанії та переваги й недоліки цього підходу.

Exercise 1: Методи розрахунку кінцевої вартості Exercise 2: Покроковий розбір Terminal Value Exercise 3: Розрахунок кінцевої вартості Exercise 4: Розрахунок вартості на акцію Exercise 5: Переваги та недоліки DCF Exercise 6: Функція NPV Exercise 7: Функція XNPV Exercise 8: Внутрішня норма прибутковості Exercise 9: DCF за допомогою функцій Excel Exercise 10: Застосування функцій Excel у нашій моделі. Частина 1 Exercise 11: Застосування функцій Excel у нашій моделі. Частина 2 Exercise 12: Визначення внутрішньої норми прибутковості (IRR)Exercise 13: Проміжна перевірка 4 Exercise 14: Відносна оцінка Exercise 15: Доречний мультиплікатор Exercise 16: Життєвий цикл компанії Exercise 17: Переваги та недоліки відносної оцінки

Поточна вправа

Exercise 18: Відмінності в мультиплікаторах Exercise 19: Розрахунок за мультиплікаторами

У цьому розділі висвітлено оцінювання на основі порівнюваних компаній: вибір доречних компів, відмінності між якісними та невдалими компами, використання Capital IQ та покрокове створення моделі оцінювання. Також розглянуто аналіз прецедентних угод: процес відбору угод, методи оцінювання та використання діаграми «футбольне поле» для наочного порівняння діапазонів оцінки.

Exercise 1: Вибір аналогів (Comps)Exercise 2: Якісні компи Exercise 3: Невдалі компи Exercise 4: Порівнювані компанії в Capital IQ Exercise 5: Вступ до моделі оцінки зіставних компаній Exercise 6: Покроковий розбір оцінки за порівнянними компаніями Exercise 7: Проміжна перевірка 5 Exercise 8: Процес аналізу угод Exercise 9: Вибір угод Exercise 10: Оцінка на основі прецедентних угод Exercise 11: Побудова діаграми «football field»Exercise 12: Підсумок курсу