Переваги та недоліки вартості підприємства й вартості капіталу

Create Your Free Account

or

By continuing, you accept our Terms of Use, our Privacy Policy and that your data is stored in the USA.

Ця вправа є частиною курсу

Вступ до оцінювання бізнесу

SkillTag.level.beginnerSkillTag.label

4.9+

Почніть курс безкоштовно

У цьому розділі подано ключові методи оцінювання та принципи, на яких вони ґрунтуються. Також представлено діаграми «футбольне поле», які широко застосовують для візуалізації результатів оцінки бізнесу

Exercise 1: Вступ до курсу Exercise 2: Навіщо проводити оцінку вартості Exercise 3: Оцінювання — це і мистецтво, і наука Exercise 4: Причини проведення оцінки Exercise 5: Методи оцінювання вартості Exercise 6: Фокус цього курсу Exercise 7: Методи оцінювання компаній Exercise 8: Діаграма «футбольне поле»Exercise 9: Проміжна перевірка 1

У цьому розділі розглянуто відмінності між вартістю підприємства (enterprise value) та вартістю власного капіталу (equity value), зокрема їхні розрахунки, переваги та ключові мультиплікатори оцінювання. Також наголошено на важливості узгодженості чисельника й знаменника під час фінансового аналізу.

Exercise 1: Enterprise Value проти Equity Value Exercise 2: Вартість будинку Exercise 3: Розрахунок Enterprise Value Exercise 4: Оцінювання підприємства Exercise 5: Коефіцієнти Enterprise vs Equity Exercise 6: Переваги та недоліки вартості підприємства й вартості капіталу

Поточна вправа

Exercise 7: Enterprise Value та Equity Value Exercise 8: Проміжна перевірка 2 Exercise 9: Послідовність в оцінюванні Exercise 10: Мультиплікатори

Цей розділ є всеосяжним путівником з оцінювання за методом дисконтованих грошових потоків (DCF): типи вільних грошових потоків, ключові припущення, прогнозування та розрахунок UFCF. Розглянуто вартість капіталу, зокрема середньозважену вартість капіталу (WACC), модель оцінювання капітальних активів (CAPM), фактори ризику для акцій та галузевий бета-коефіцієнт.

Exercise 1: Види вільних грошових потоків Exercise 2: Узгодженість чисельника й знаменника Exercise 3: Дві складові прогнозу DCF Exercise 4: Ключові припущення Exercise 5: Розрахунки вільного грошового потоку до обслуговування боргу (Unlevered Free Cash Flow)Exercise 6: Вступ до основної моделі Exercise 7: Огляд розрахунку UFCF Exercise 8: Покроковий розрахунок UFCF Exercise 9: Проміжна перевірка Exercise 10: Розрахунок UCFC Exercise 11: Шкала ризику Exercise 12: Обчислення WACC Exercise 13: Модель ціноутворення капітальних активів (CAPM)Exercise 14: Фактори вартості власного капіталу Exercise 15: Розуміння CAPM Exercise 16: Бета та галузева бета Exercise 17: Точкова діаграма розрахунку WACC Exercise 18: Обчислення функції нахилу WACC Exercise 19: Галузевий бета-коефіцієнт Exercise 20: Середньозважена вартість капіталу Exercise 21: Дисконтування UFCF

По-перше, у цьому розділі розглядається термінальна вартість в аналізі дисконтованих грошових потоків (DCF): різні методи обчислення, оцінка вартості на акцію, а також переваги й недоліки DCF-оцінювання. По-друге, зосереджено увагу на розрахунку чистої приведеної вартості (NPV) та внутрішньої норми прибутковості (IRR) за допомогою функцій Excel, охоплено стандартні й розширені формули та практичне моделювання. Нарешті, подано принципи відносного оцінювання: вибір доречних мультиплікаторів, урахування життєвого циклу компанії та переваги й недоліки цього підходу.

Exercise 1: Методи розрахунку кінцевої вартості Exercise 2: Покроковий розбір Terminal Value Exercise 3: Розрахунок кінцевої вартості Exercise 4: Розрахунок вартості на акцію Exercise 5: Переваги та недоліки DCF Exercise 6: Функція NPV Exercise 7: Функція XNPV Exercise 8: Внутрішня норма прибутковості Exercise 9: DCF за допомогою функцій Excel Exercise 10: Застосування функцій Excel у нашій моделі. Частина 1 Exercise 11: Застосування функцій Excel у нашій моделі. Частина 2 Exercise 12: Визначення внутрішньої норми прибутковості (IRR)Exercise 13: Проміжна перевірка 4 Exercise 14: Відносна оцінка Exercise 15: Доречний мультиплікатор Exercise 16: Життєвий цикл компанії Exercise 17: Переваги та недоліки відносної оцінки Exercise 18: Відмінності в мультиплікаторах Exercise 19: Розрахунок за мультиплікаторами

У цьому розділі висвітлено оцінювання на основі порівнюваних компаній: вибір доречних компів, відмінності між якісними та невдалими компами, використання Capital IQ та покрокове створення моделі оцінювання. Також розглянуто аналіз прецедентних угод: процес відбору угод, методи оцінювання та використання діаграми «футбольне поле» для наочного порівняння діапазонів оцінки.

Exercise 1: Вибір аналогів (Comps)Exercise 2: Якісні компи Exercise 3: Невдалі компи Exercise 4: Порівнювані компанії в Capital IQ Exercise 5: Вступ до моделі оцінки зіставних компаній Exercise 6: Покроковий розбір оцінки за порівнянними компаніями Exercise 7: Проміжна перевірка 5 Exercise 8: Процес аналізу угод Exercise 9: Вибір угод Exercise 10: Оцінка на основі прецедентних угод Exercise 11: Побудова діаграми «football field»Exercise 12: Підсумок курсу