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この章では、主要なバリュエーション手法とその根本となる考え方を紹介します。あわせて、企業評価の結果をわかりやすく可視化するために広く用いられるフットボールフィールドチャートについても解説します。
この章では、Enterprise Value と Equity Value の違い、その算出方法、利点、そして主要なバリュエーション・マルチプルについて学びます。あわせて、財務分析における分子と分母の整合性の重要性を強調します。
この章では、Discounted Cash Flow（DCF）評価を総合的に解説し、フリーキャッシュフローの種類、主要仮定、予測、UFCF の算出を取り上げます。さらに、加重平均資本コスト（WACC）、Capital Asset Pricing Model（CAPM）、エクイティのリスク要因、業界ベータなど、資本コストについても扱います。
まず、DCF 分析におけるターミナルバリューを取り上げ、複数の算定方法、1株当たり価値の見積もり、そして DCF 評価の長所と短所を解説します。次に、Excel 関数を使った正味現在価値（NPV）と内部収益率（IRR）の計算に焦点を当て、標準および拡張の数式、実務的なモデリングへの応用を説明します。最後に、相対評価の考え方として、適切なバリュエーション・マルチプルの選定、企業ライフサイクルの考慮点、このアプローチの長所と短所を取り上げます。
現在の演習
この章では、Comparable Company Valuation を取り上げ、適切なコンプの選定、良いコンプと悪いコンプの見極め、Capital IQ の活用、そして手順に沿ったバリュエーションモデルの構築方法を学びます。さらに、Precedent Transaction Analysis についても扱い、取引の選定プロセス、評価手法、フットボールフィールドチャートを用いた評価レンジの効果的な比較を解説します。