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Questo capitolo introduce le principali tecniche di valutazione e i principi che le guidano. Presenta anche i grafici a football field, ampiamente utilizzati per visualizzare i risultati di una valutazione aziendale
Questo capitolo esplora le differenze tra enterprise value ed equity value, incluse le rispettive formule di calcolo, i vantaggi e i principali multipli di valutazione. Sottolinea inoltre l’importanza della coerenza tra numeratore e denominatore nell’analisi finanziaria.
Esercizio attuale
Questo capitolo offre una guida completa alla valutazione con discounted cash flow (DCF), trattando i tipi di flusso di cassa libero, le ipotesi chiave, la previsione e il calcolo dell’UFCF. Copre il costo del capitale, inclusi il costo medio ponderato del capitale (WACC), il Capital Asset Pricing Model (CAPM), i fattori di rischio dell’equity e il beta di settore.
Per prima cosa, questo capitolo approfondisce il valore terminale nell’analisi discounted cash flow (DCF), illustrando diversi metodi di calcolo, la stima del valore per azione e i pro e i contro della valutazione DCF. In secondo luogo, si concentra sul calcolo del valore attuale netto (NPV) e del tasso interno di rendimento (IRR) usando le funzioni di Excel, includendo formule standard ed estese e applicazioni pratiche di modellazione. Infine, tratta i principi della valutazione relativa, tra cui la scelta dei multipli di valutazione appropriati, le considerazioni sul ciclo di vita dell’impresa e i vantaggi e svantaggi di questo approccio.
Questo capitolo tratta la valutazione di società comparabili, inclusa la selezione dei comps appropriati, la distinzione tra buoni e cattivi comps, l’uso di Capital IQ e la costruzione di un modello di valutazione con una guida passo passo. Esplora anche l’analisi delle transazioni precedenti, coprendo il processo di selezione delle operazioni, le tecniche di valutazione e l’uso di un grafico a football field per confrontare in modo efficace gli intervalli di valutazione.