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Este capítulo presenta las principales técnicas de valoración y los principios en los que se basan. También introduce los gráficos en “campo de fútbol”, muy utilizados para visualizar los resultados de una valoración empresarial.
Este capítulo analiza las diferencias entre el enterprise value y el equity value, incluidas sus fórmulas de cálculo, ventajas y múltiplos clave de valoración. Además, destaca la importancia de la consistencia entre numerador y denominador en el análisis financiero.
Este capítulo ofrece una guía completa de la valoración por descuento de flujos de caja (DCF), incluyendo los tipos de flujo de caja libre, supuestos clave, proyecciones y cálculo del UFCF. También aborda el coste de capital, incluido el coste medio ponderado de capital (WACC), el Capital Asset Pricing Model (CAPM), los factores de riesgo de la renta variable y la beta sectorial.
En primer lugar, este capítulo explora el valor terminal en el análisis de descuento de flujos de caja (DCF), cubriendo distintos métodos de cálculo, la estimación del valor por acción y las ventajas e inconvenientes de la valoración DCF. En segundo lugar, se centra en el cálculo del valor actual neto (VAN) y la tasa interna de retorno (TIR) usando funciones de Excel, abarcando fórmulas estándar y ampliadas y aplicaciones prácticas de modelización. Por último, trata los principios de la valoración relativa, incluida la selección de múltiplos de valoración adecuados, las consideraciones del ciclo de vida de la empresa y las ventajas e inconvenientes de este enfoque.
Este capítulo aborda la valoración por compañías comparables, incluida la selección de comparables adecuados, cómo distinguir comparables buenos de malos, el uso de Capital IQ y la construcción de un modelo de valoración paso a paso. También explora el análisis de transacciones precedentes, cubriendo el proceso de selección de operaciones, las técnicas de valoración y el uso de un gráfico en “campo de fútbol” para comparar de forma eficaz los rangos de valoración.
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