자본자산가격결정모형 (CAPM)

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이 연습은 강의의 일부입니다

기업 가치평가 입문

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이 장에서는 핵심 가치평가 기법과 그 이론적 근거를 소개합니다. 또한 기업 가치평가 결과를 시각화하는 데 널리 쓰이는 풋볼 필드 차트도 함께 다룹니다.

Exercise 1: 강의 소개 Exercise 2: 왜 기업가치를 평가하나요 Exercise 3: 평가는 예술이자 과학입니다 Exercise 4: 가치 평가의 목적 Exercise 5: 가치평가 기법 Exercise 6: 이 강의의 핵심 주제 Exercise 7: 기업 가치평가 방법 Exercise 8: 풋볼 필드 차트 Exercise 9: 체크인 1

이 장에서는 Enterprise Value와 Equity Value의 차이점, 계산 방법, 장점, 그리고 핵심 가치평가 멀티플을 살펴봅니다. 또한 재무 분석에서 분자/분모의 일관성을 유지하는 것이 왜 중요한지도 강조합니다.

Exercise 1: 기업가치 vs 자기자본가치 Exercise 2: 주택의 가치 Exercise 3: 기업가치 계산하기 Exercise 4: 기업 가치평가 Exercise 5: 기업가치 vs 자기자본가치 배수 Exercise 6: Enterprise Value와 Equity Value의 장단점 Exercise 7: Enterprise Value와 Equity Value Exercise 8: 체크인 2 Exercise 9: 평가의 일관성 Exercise 10: Multiples

이 장은 할인현금흐름(DCF) 가치평가를 종합적으로 안내하며, 자유현금흐름의 유형, 핵심 가정, 재무 추정, UFCF 계산을 다룹니다. 또한 가중평균자본비용(WACC), 자본자산가격결정모형(CAPM), 주식 위험 요인, 산업 베타 등 자본비용 관련 주제를 포함합니다.

Exercise 1: 자유현금흐름의 유형 Exercise 2: 분자와 분모의 일관성 Exercise 3: DCF 예측의 두 가지 구성 요소 Exercise 4: 핵심 가정 Exercise 5: 언레버드 자유현금흐름(UFCF) 계산 Exercise 6: 주요 모델 소개 Exercise 7: UFCF 계산 개요 Exercise 8: UFCF 계산 실습 Exercise 9: 중간 점검 Exercise 10: UCFC 계산하기 Exercise 11: 위험의 스펙트럼 Exercise 12: WACC 계산하기 Exercise 13: 자본자산가격결정모형 (CAPM)

현재 연습

Exercise 14: 자기자본비용의 핵심 요인 Exercise 15: CAPM 이해하기 Exercise 16: 베타와 산업 베타 Exercise 17: WACC 계산 산점도 Exercise 18: WACC 기울기 함수 계산하기 Exercise 19: 산업 베타 Exercise 20: 가중평균자본비용 Exercise 21: UFCF 할인

먼저, 이 장에서는 할인현금흐름(DCF) 분석의 터미널 가치를 다양한 계산 방법과 주당 가치 추정, 그리고 DCF 가치평가의 장단점과 함께 살펴봅니다. 다음으로, Excel 함수를 활용해 순현재가치(NPV)와 내부수익률(IRR)을 계산하는 방법을 다루며, 표준·확장 공식과 실무 모델링 적용을 포함합니다. 마지막으로, 상대가치평가의 원칙을 설명하고, 적절한 가치평가 멀티플 선택, 기업 생애주기 고려사항, 그리고 이 접근법의 장단점을 정리합니다.

Exercise 1: 터미널 가치 산정 방법 Exercise 2: 터미널 가치 단계별 안내 Exercise 3: 터미널 가치 계산하기 Exercise 4: 주당 가치 계산하기 Exercise 5: DCF의 장점과 단점 Exercise 6: NPV 함수 Exercise 7: XNPV 함수 Exercise 8: 내부수익률 (IRR)Exercise 9: Excel 함수로 계산하는 DCF Exercise 10: 우리 모델에 Excel 함수 적용하기 1부 Exercise 11: 우리 모델에 Excel 함수 적용하기 2부 Exercise 12: 내부수익률 정의 Exercise 13: 체크인 4 Exercise 14: 상대가치 평가 Exercise 15: 적절한 배수 선택 Exercise 16: 기업 생애 주기 Exercise 17: 상대가치평가의 장단점 Exercise 18: 멀티플의 차이점 Exercise 19: 배수 계산

이 장에서는 유사 기업 가치평가를 다루며, 적절한 비교 기업(comps) 선정, 우수한 comps와 그렇지 않은 comps의 구분, Capital IQ 활용, 단계별 안내를 통한 가치평가 모델 구축을 포함합니다. 또한 선례 거래 분석을 살펴보고, 거래 선정 절차, 가치평가 기법, 그리고 풋볼 필드 차트를 활용한 가치범위 비교 방법을 다룹니다.

Exercise 1: 비교 기업 선정하기 Exercise 2: 좋은 비교 기업(Comps)Exercise 3: 부적절한 비교 기업 Exercise 4: Capital IQ 비교기업 Exercise 5: 비교 회사 가치평가 모델 소개 Exercise 6: 유사 기업 가치평가 워크스루 Exercise 7: 체크인 5 Exercise 8: 거래 분석 절차 Exercise 9: 거래 선정 Exercise 10: 사례 거래 평가 Exercise 11: 풋볼 필드 차트 만들기 Exercise 12: 강의 요약