Enterprise Value und Equity Value

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Dieses Kapitel führt in zentrale Bewertungsmethoden und die dahinterstehenden Prinzipien ein. Außerdem lernst du Football-Field-Charts kennen, die häufig genutzt werden, um die Ergebnisse einer Unternehmensbewertung zu visualisieren.

Exercise 1: Kursüberblick Exercise 2: Warum Unternehmen bewerten Exercise 3: Bewertung ist Kunst und Wissenschaft Exercise 4: Gründe für Bewertungen Exercise 5: Bewertungsverfahren Exercise 6: Fokus dieses Kurses Exercise 7: Unternehmensbewertungsmethoden Exercise 8: Football-Field-Chart Exercise 9: Check-in 1

Dieses Kapitel beleuchtet die Unterschiede zwischen Enterprise Value und Equity Value, einschließlich ihrer Berechnung, Vorteile und zentraler Bewertungsmultiplikatoren. Es betont zudem die Bedeutung der Konsistenz von Zähler und Nenner in der Finanzanalyse.

Exercise 1: Enterprise Value vs. Equity Value Exercise 2: Wert eines Hauses Exercise 3: Enterprise Value berechnen Exercise 4: Unternehmensbewertung Exercise 5: Enterprise- vs. Equity-Multiple Exercise 6: Vor- und Nachteile von Enterprise Value und Equity Value Exercise 7: Enterprise Value und Equity Value

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Exercise 8: Check-in 2 Exercise 9: Bewertungs-Konsistenz Exercise 10: Multiples

Dieses Kapitel bietet eine umfassende Anleitung zur Discounted-Cash-Flow-(DCF)-Bewertung und behandelt Arten freier Cashflows, zentrale Annahmen, Forecasting und die Berechnung des UFCF. Außerdem werden die Kapitalkosten erläutert, darunter der gewichtete durchschnittliche Kapitalkostensatz (WACC), das Capital Asset Pricing Model (CAPM), Aktienrisikofaktoren und der Branchen-Beta.

Exercise 1: Arten von Free Cashflows Exercise 2: Konsistenz von Zähler und Nenner Exercise 3: Zwei Bestandteile einer DCF-Prognose Exercise 4: Wesentliche Annahmen Exercise 5: Berechnungen des unverschuldeten Free Cashflow (UFCF)Exercise 6: Einführung in das Hauptmodell Exercise 7: Überblick: UFCF berechnen Exercise 8: UFCF berechnen: Schritt-für-Schritt-Anleitung Exercise 9: Zwischenstand-Check-in Exercise 10: UCFC berechnen Exercise 11: Spektrum des Risikos Exercise 12: WACC berechnen Exercise 13: Capital Asset Pricing Model (CAPM)Exercise 14: Faktoren der Eigenkapitalkosten Exercise 15: Das CAPM verstehen Exercise 16: Beta und Branchen-Beta Exercise 17: Streudiagramm zur WACC-Berechnung Exercise 18: WACC-Steigungsfunktion berechnen Exercise 19: Branchen-Beta Exercise 20: Gewichteter durchschnittlicher Kapitalkostensatz (WACC)Exercise 21: UFCF abzinsen

Erstens untersucht dieses Kapitel den Terminal Value in der Discounted-Cash-Flow-(DCF)-Analyse, einschließlich verschiedener Berechnungsmethoden, der Ermittlung des Werts je Aktie sowie der Vor- und Nachteile der DCF-Bewertung. Zweitens liegt der Fokus auf der Berechnung des Kapitalwerts (NPV) und der internen Verzinsung (IRR) mithilfe von Excel-Funktionen, einschließlich Standard- und erweiterten Formeln sowie praktischen Modellierungsanwendungen. Drittens behandelt es die Grundlagen der relativen Bewertung, einschließlich der Auswahl geeigneter Bewertungsmultiplikatoren, Überlegungen zum Unternehmenslebenszyklus und den Vor- und Nachteilen dieses Ansatzes.

Exercise 1: Methoden zur Ermittlung des Terminal Value Exercise 2: Schritt-für-Schritt zur Terminal Value Exercise 3: Terminal Value berechnen Exercise 4: Wert je Aktie berechnen Exercise 5: Vor- und Nachteile der DCF-Methode Exercise 6: NPV-Funktion Exercise 7: XNPV-Funktion Exercise 8: Interner Zinsfuß Exercise 9: DCF mit Excel-Funktionen Exercise 10: Excel-Funktionen in unserem Modell anwenden, Teil 1 Exercise 11: Excel-Funktionen in unserem Modell anwenden, Teil 2 Exercise 12: Definition der Internal Rate of Return Exercise 13: Check-in 4 Exercise 14: Relative Bewertung Exercise 15: Passender Multiple Exercise 16: Lebenszyklus eines Unternehmens Exercise 17: Vor- und Nachteile der relativen Bewertung Exercise 18: Unterschiede bei Multiplikatoren Exercise 19: Multiple-Berechnung

Dieses Kapitel behandelt die Bewertung mit vergleichbaren Unternehmen, einschließlich der Auswahl geeigneter Comps, der Abgrenzung guter und schlechter Comps, der Nutzung von Capital IQ und dem Aufbau eines Bewertungsmodells in einem Schritt-für-Schritt-Walkthrough. Außerdem wird die Analyse von Präzedenzfall-Transaktionen erläutert, einschließlich des Auswahlprozesses von Transaktionen, Bewertungsmethoden und der Nutzung eines Football-Field-Charts, um Bewertungsbandbreiten effektiv zu vergleichen.

Exercise 1: Comps auswählen Exercise 2: Gute Comps Exercise 3: Schlechte Comps Exercise 4: Capital IQ Comps Exercise 5: Einführung in das Bewertungsmodell für vergleichbare Unternehmen Exercise 6: Schritt-für-Schritt-Anleitung zur Bewertung vergleichbarer Unternehmen Exercise 7: Check-in 5 Exercise 8: Ablauf der Transaktionsanalyse Exercise 9: Transaktionen auswählen Exercise 10: Bewertung auf Basis von Präzedenzfällen Exercise 11: Eine Football-Field-Grafik erstellen Exercise 12: Kurszusammenfassung