1. Học hỏi
    2. /
  2. Khoa Học
    3. /
  3. Quản trị Rủi ro Định lượng với Python
Connected

Bài tập

Sử dụng quyền chọn để phòng hộ rủi ro

Giả sử bạn có một danh mục đầu tư với một tài sản là IBM. Bạn sẽ phòng hộ rủi ro của danh mục bằng delta hedging với quyền chọn bán kiểu châu Âu (European put) trên IBM.

Đầu tiên, định giá quyền chọn bán kiểu châu Âu bằng công thức định giá quyền chọn Black-Scholes, với giá thực hiện X là 80 và thời gian đáo hạn T là 1/2 năm. Lãi suất phi rủi ro là 2% và giá spot S ban đầu là 70.

Tiếp theo, tạo delta hedge bằng cách tính delta của quyền chọn với hàm bs_delta(), và dùng nó để phòng hộ trước sự thay đổi của giá cổ phiếu xuống 69.5. Kết quả là một danh mục trung hòa delta gồm cả quyền chọn và cổ phiếu.

Cả hai hàm black_scholes() và bs_delta() đều có sẵn trong không gian làm việc của bạn.

Bạn có thể xem mã nguồn của các hàm black_scholes() và bs_delta() tại đây.

Hướng dẫn

100 XP
  • Tính giá của quyền chọn bán kiểu châu Âu tại giá spot 70.
  • Tìm delta của quyền chọn bằng hàm bs_delta() đã cung cấp tại giá spot 70.
  • Tính value_change của quyền chọn khi giá spot giảm xuống 69.5.
  • Chứng minh rằng tổng của thay đổi giá spot và value_change nhân với 1/delta xấp xỉ bằng 0.