1. Học hỏi
    2. /
  2. Khoa Học
    3. /
  3. Nhập môn Quản trị Rủi ro Danh mục bằng Python
Connected

Bài tập

Thị trường hiệu quả và alpha

Alpha (\(\alpha\)) còn lại từ mô hình hồi quy là phần hiệu suất không được giải thích do các yếu tố chưa biết. Trong một mô hình hồi quy, đây chính là hệ số của hằng số chặn (intercept).

Có hai trường phái tư duy phổ biến về lý do vì sao:

  • Mô hình chỉ cần được mở rộng. Khi bạn tìm ra tất cả các yếu tố kinh tế còn thiếu, bạn có thể giải thích mọi lợi nhuận cổ phiếu và danh mục. Điều này được gọi là Giả thuyết Thị trường Hiệu quả (Efficient Market Hypothesis).
  • Có một mức độ hiệu suất không thể giải thích mà không mô hình nào bắt được một cách đáng tin cậy. Có thể do kỹ năng, thời điểm, trực giác hoặc may mắn, nhưng nhà đầu tư nên tìm cách tối đa hóa alpha của mình.

Phân tích hồi quy bạn đã fit ở bài trước được lưu trong FamaFrench_fit.

Hướng dẫn

100 XP
  • Trích xuất hệ số của hằng số chặn và gán vào portfolio_alpha.
  • Quy đổi portfolio_alpha theo năm, giả định một năm có 252 ngày giao dịch.