MSFT 수익률의 AR(1)-GJR GARCH 동학

영상에서 보셨듯이 AR(1) 모형의 자기회귀 계수 부호는 뉴스에 대한 시장의 반응에 따라 달라집니다

양의 \(\rho\) 값은 시장이 뉴스에 과소 반응하여 수익률에 모멘텀(추세)이 생긴다는 해석과 일치합니다. 음의 \(\rho\) 값은 시장이 뉴스에 과도 반응하여 수익률이 되돌림(리버설)을 보인다는 해석과 일치합니다.

일별 Microsoft 수익률의 AR(1) 동학은 모멘텀 효과일까요, 되돌림 효과일까요? msftret에 있는 일별 Microsoft 수익률로 AR(1)-GJR GARCH 모형의 모수를 추정해 확인해 봅시다.

armaOrder = c(1,2)는 ARMA(1,2) 모형을 의미합니다. AR(1) 모형은 ARMA(1,0)과 같습니다.
사용할 AR(1) 모형을 지정하려면 ugarchspec의 mean.model 인수를 완성하세요.
모형을 추정하세요.
추정된 GARCH 모형의 계수 두 개를 출력하세요.