将来キャッシュフローの現在価値（1）

分析の時間です！ 先ほど、Lore が現在価値という考え方を紹介しました。次の2つの演習でもこの考え方を使いますので、もう一つ例を見ておきましょう。

いまから1年後に $100 のキャッシュフローを受け取るとします。金利が 5% のとき、その現在価値はいくらでしょうか？ これを計算するには、キャッシュフローを「割引」して、今日の価値に直します。一般式は次のとおりです。

present_value <- cash_flow * (1 + interest / 100) ^ -year

95.238 = 100 * (1.05) ^ -1

別の見方として、問題を逆に考えることもできます。今日 $95.238 を持っていて、今後1年間で 5% の利子がつくと、年末にはいくらになっていますか？ このタイプの計算は第1章で学びましたね。5% に対応する倍率を求めて、$95.238 に掛けます。

100 = 95.238 * (1.05)

なるほど！ お金を割引くときは、第1章の株式リターンで行ったことの逆をすればよいのです。